В принципе, я люблю не только Средневековье, но и, например, Викторианскую Англию и ей подобные технологии конца 19го века в связке с магией (аля Арканум), так что да, сеттинг вполне мне подходит! К слову, можно и тут взять один из его основных принципов - магия вредит работе сложных устройств, скопление сложных устройств ослабляет волшебников. Например, механических часов или паровоза. В Аркануме это очень изящно объяснялось - технологии используют законы природы для своей работы, а магия своей работой нарушает эти законы (молния ударит в место с меньшей разницей потенциалов, камень воспарит в небо и т.п.). Можно пойти по тому же пути и сделать этакую шкалу магичности-технологичности. Больше магии - меньше технологии. И наоборот. Балансить, конечно, придется очень много!